太疯狂!这个板块近百股创新高 百倍市盈率不稀罕

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摘要 【太疯狂!这个板块近百股创新高 百倍市盈率不稀罕】一连好几天了,领涨的都是医药股。别说什么这几天情况特殊,追医药也算正常的话,因为“药”已经很久没有离开过了。

  一连好几天了,领涨的都是医药股。别说什么这几天情况特殊,追医药也算正常的话,因为“药”已经很久没有离开过了。

  医药收盘价快创5年新高了

  6月17日,医药制造板块指数大涨2.92%,据所有行业之首。医疗行业板块同样喜人,周三涨幅为1.43%。

  就医药制造板块指数月K线来看,自2005年7月创出740.81点的历史新低后,该指数可谓牛了10年,至2015年6月摸到了32262.74点的历史最高点。

  这之后至今的5年,医药制造维持高位盘整,从2019年2月开始,自箱体的下边缘强势上涨,至今累计涨幅75.38%。

  6月17日收盘报收27560.68点,距离2015年5月创出的27928.1点的历史最高收盘价仅相差1.3%。

  近百只个股创出历史新高

  若是从2019年2月医药股开始走牛算起,东方财富Choice数据显示,申万一级行业的326只医药生物股中,有97只个股创出过历史新高,占比29.8%。换句话说,这期间你任买三只医药股,概率上就有一只个股是创出过历史新高的。

  就近看,本月医药生物股中,有68只个股创出过历史新高,即上述创出过历史新高的公司中,很多都在近期创出过历史新高。

  上述的68家公司,除了陷入“网络荐股”负面新闻的济民制药大跌32.69%之外,其余67家公司年内涨幅均超过20%,55只个股涨幅超过50%,24只个股翻倍,近期上市的次新股大牛万泰生物,涨幅已高达1785.14%。

  医药股无视估值

  板块大涨,个股疯涨,医药股估值水涨船高也就是情理之中了,甚至当下,市场都在说医药股已经无视估值了。

  东方财富Choice数据显示,医药生物板块最新市盈率(TTM)(不调整)为72倍,距2015年5178点当天的75倍仅一步之遥。

  个股方面,326只医药生物股中,180只市盈率超40倍,占比55%,其中63只个股市盈率更是过百倍。

数据来源:东方财富Choice数据

  当然了,就目前的申万一级行业来看,并不只是医药生物的估值高的离谱,已经有行业板块的最新估值超过了5178点当天的估值。像计算机行业,最新估值277倍,而5178点当天是146倍。此外,纺织服装食品饮料汽车行业的最新估值也超过了5178点当天的估值。

  估值真的不重要吗?

  包括食品饮料在内,虽说估值很高,但无碍个股的疯狂上涨,那估值真的是无关紧要的吗?

  其实不然,就拿年内涨了6倍的英科医疗(年内涨幅最高的非次新股)来说,对其估值贵不贵的问题,基金经理已经产生了明显分歧。

  受疫情影响,主营一次性PVC手套、丁腈手套(医疗级手套)等的英科医疗开始疯长,最新市盈率(TTM)已达93倍,动态市盈率为49倍。

  沪上一位公募基金经理认为,站在价值投资的角度,手套这门生意主要是由于疫情出现而火爆的,高速发展时间会很短,后续竞争对手也将逐步涌入这一赛道。英科医疗近两年净利润出现爆发式增长可以预期,不过疫情消散后就会逐步回归,不能简单地按照2020年的净利润乘以PE来估值。他认为,如果按2020年净利润来估值,10倍估值以上“就不便宜了”。

  另一位私募基金经理表示,在手套的生产过程中,企业需做到恒风、恒温、恒湿,因此目前全球最大的手套产地分别在中国和马来西亚。马来西亚温度高、能耗低,能够做到最低的成本,而中国拥有工程师红利。并且,PVC手套及丁腈手套产能建设所需的时间、资金、设计、安装等条件相比口罩、医用酒精等疫情用品要复杂得多。相比于口罩,这一赛道的壁垒更强。长期来看手套赛道具有较强的成长性,英科医疗的估值也具有提升的空间。

  虽然基金经理们对英科医疗的估值水平有了分歧,但这无碍机构对英科医疗的青睐。从英科医疗的前十大流通股来看,其中现身4家基金公司,且他们均是一季度新进的,中欧医疗健康混合更是成为第二大流通股东。

  近期的龙虎榜数据显示,机构席位也是频繁现身英科医疗,6月16日共3个机构席位出现在英科医疗的龙虎榜单上,分别位列买二、买三、卖四,合计净买入6088.19万元;6月15日共5个机构席位出现在英科医疗的龙虎榜单上,分别位列买三、买四、买五、卖一和卖四,合计净卖出144.94万元。

  医药股正加速形成泡沫?

  估值依然被重视,那估值高企的医药股还有未来吗?

  对此,有专业人士表示,生物医药股出现了标准的加速泡沫化形态,市场拥挤度超高。但该人士同时表示,拥挤度高是市场脆弱性和赔率指标,不是赢率指标,它只是表明这个地方脆弱性明显上升,禁不起负面信息的折腾。

  不过,万联证券却表示,尽管未来一段时间,医药行业整体仍将面临带量采购、医保控费、辅助药受限等一些行业政策的影响,但在人口老龄化趋势不改、刚性医疗需求不断增长以及进口替代进程加速的背景下,未来医疗器械和医药消费整体市场规模仍将保持稳健增长。

  进一步的,万联证券认为,在政策引导和国民收入持续增长的条件下,叠加行业集中度有望提升,医疗器械和医药消费板块未来成长的空间和确定性较高。特别是创新医疗器械企业和高端消费行业未来也仍将保持较高行业景气度,预计继续将维持较高增长速度。

  面对当下疯涨的医药股,你敢这时候上车吗?

  仅供投资者参考,不构成投资建议

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF515)